2024年四季度甲型流感再度席卷国内多个地区。凭据中国疾控中心数据，自2024年第46周起，流感病毒在国内哨点病院门急诊呼吸说念样本病原体核酸检测阳性率全部飙升，最高达到36%。第52周，宇宙共讲明171起流感样病例暴发疫情，126起为甲型H1N1流感；南朔方省份检测到的流感病毒阳性标本中，甲型H1N1流感占比均进步99.6%。

受此影响，商场关于奥司他韦、玛巴洛沙韦等抗流感药物以及相干检测需求急剧增长，产业链相干企业也一度成为关切焦点。不外与此酿成对比的是，行为流感防控第一说念防地，流感疫苗并未取得更多喜爱，相干企业正堕入握续内卷。

流感疫苗价钱屡翻新低

我国流感疫苗接种率恒久保管在3%-4%傍边的较低水平，相较于泰西发达国度50%以至更高水平的接种率，我国流感疫苗商场领有浩瀚的念念象空间。不外由于频年来国内流感疫情趋于自由，加奥秘感疫苗的有用果仍是唯有20%-60%傍边，国内流感疫苗的接种率一直莫得显赫擢升。

事实上，在履历了2019年至2022年的高速增长后，国内流感疫苗商场范围近两年出现了较为明显的下落趋势。据弗若斯特沙利文数据，2023年，国内流感疫苗商场范围从2021年峰值的101亿元下落至88亿元，预测2024年进一步下滑至80亿元。

统计深切，国内在流感疫苗范围布局的企业和获批产物正在不休增加。截止现时，国内共有16家企业领有流感疫苗批文，已上市流感疫苗产物19种，分辨较2020年时新增6家公司和5款产物。凭据弗若斯特沙利文数据，现时仍是在研的流感疫苗产物多达16款，其中有11款已干预BLA（生物成品许可恳求）阶段。不错预期，跟着上市产物不休增加，若国内流感疫苗接种率不成连续增长，行业竞争例必日趋尖锐化。

为刺激商场需求，促进行业重回增长轨说念，2024年上半年，国药集团旗下三大所（长春生物成品讨论所、武汉生物成品讨论所、上海生物成品讨论所）、北京科兴以及华兰疫苗（301207.SZ）、金迪克（688670.SH）等公司纷纷晓谕下调流感疫苗价钱，降幅进步40%。

与此同期，本年各地露馅的公费流感疫苗集采价钱屡翻新低，2024年10月，深圳市公费流感疫苗招标报价以至降到了6.5元/支，可谓史无先例。

但价钱内卷迄今尚未能换来流感疫苗销量的显赫增长，凭据中检院数据，2024年，流感疫苗全年批签发量为286次，单季度批签发峰值为70次，均低于往年水平。

从上市公司事迹发达来看，华兰疫苗预测全年归母净利润为2亿-2.5亿元，同比下滑76.74%-70.93%；金迪克预测全年净蚀本为9000万-1亿元，较上年增亏26.78%-40.86%。除了需求下落外，两家公司均将上半年的产物价钱鼎新列为蹙迫影响要素。可见企业的降价策略暂未起效。

赛说念堕入全主见“内卷”

除了“卷”价钱，不少企业还驱动“卷”速率。平方每年三至四季度是流感疫苗批签发的岑岭期，但凭据中检院数据，2024年的批签发量呈现明显的前高后低的趋势。

金迪克相干持重东说念主对第一财经讲授说念，频年来跟着流感疫苗商场竞争加重，部分企业秉承提前坐褥，提前批签发，产物提前上市销售，霸占商场先机的策略，使得国内批签发期间大幅提前，“咱们在2025年已安排提前坐褥，力图加速疫苗坐褥、批签发和上市销售程度，提高商场份额。同期还将更细致无比地关切流感流行情况，实时鼎新坐褥谋略，减少到期未销售的产物报废。”

该持重东说念主还示意，为进一步编造坐褥周期，金迪克流感疫苗新车间名堂正新建多条原液坐褥线。“

为寻求相反化竞争上风，国内流感疫苗企业也尝试产物各样化发展。中慧元通于2023年5月获批上市了国内首款四价流感病毒亚单元疫苗，该型疫苗是在裂解疫苗基础上进一步索取取得，在安全性上具有更多上风。现时除了中逸安科和中慧元通的亚单元疫苗已获批上市外，长春所的流感病毒亚单元疫苗也已干预临床讨论阶段。

由于未参与价钱竞争，中慧元通2024年的事迹发达更为强势。凭据公告露馅，2024年前三季度，该公司达成营收2.17亿元，较2023年大幅增长；利润净蚀本为1.68亿元，较2023年减亏2.56亿元。1月23日，中慧元通向港交所递交上市恳求并获受理。

恒久来看，依托mRNA工夫阶梯开采流感疫苗正在全球范围内成为新趋势。据悉，Moderna旗下的一款新冠和流感联结疫苗mRNA-1083已于2024年6月晓谕在III期临床磨练中达到主要缠绵，数据深切比拟商场现存新冠疫苗和流感疫苗具有更高的免疫反馈。

国内企业中，康希诺(688185.SH)、艾好意思疫苗(（06660.HK）等均有mRNA流感疫苗处于临床前讨论阶段。查理投资董事长兼投资总监李一丁对第一财经示意，由于mRNA疫苗不错快速合成，因此更安妥愚弄于变异时常且病毒序列尚不了了的传染病防治，长进断绝小觑。

至暗时刻或左近尾声

短期来看，国内流感疫苗行业仍将历经一段“贫窭岁月”，握续的行业内卷例必导致一场惨烈的淘汰赛。但恒久来看，流感疫苗行为谨防流感最为有用且安全的技能，发展长进并不那么悲不雅。

相干于感染后的调养，流感疫苗的普及不错大幅编造医疗用度的支拨，具有显赫的社会经济效益。因此在政府层面，鼓舞流感疫苗接种的战略仍在持续推出，举例饱读吹有条款的地区以政府采购的方法免费给重心东说念主群接种，或是饱读吹部分地区用医保的个东说念主部分支付接种用度等。现时北京、浙江以及深圳等地均已推出相干战略，以提振全球流感疫苗接种意愿。

此外，流感疫苗价钱的下落尽管短期内会大幅压缩企业利润，但接种资本的编造对擢升我国流感疫苗的渗入率无疑有着较为积极的影响。

弗若斯特沙利文预测，到2025年，国内流感疫苗商场范围将从头驱动增长，至2032年时将达到198亿元，2023年至2032年的年复合增长率达9.4%，高于外洋商场7.9%的增速。

金迪克上述相干持重东说念主也合计，跟着相干战略的鼓舞和施行、全球意志擢升、支付技能各样化以及疫苗可及性和可包袱性的提高，我国流感疫苗商场将来增长后劲仍是可不雅。

 

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俞晟麒

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